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加强常态化退市下中小投资者保护的建议
《调查研究报告》【2021年第79号(总6144号)】
2021-04-02 17:09    韩彬,管理世界杂志社;智广洁,中国证监会山东监管局
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  摘要:党的十九届五中全会明确要求,“全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高直接融资比重”。在常态化退市改革中,高质量的投资者保护是推进市场基础性制度改革的关注重点和强化市场监管的主攻方向。通过梳理我国退市制度及中小投资者保护的主要情况,分析当前退市过程中的中小投资者保护短板主要集中在顶层设计前瞻性不足、法规制度衔接不畅、分类保护理念薄弱、救济机制不健全等方面,建议以注册制改革为契机,强化中小投资者保护同位法和下位法之间的法规制度衔接、实施常态化退市下的中小投资者分类保护、建立司法救济主导和赔偿基金兜底的救济机制。

  关键词:常态化退市 投资者保护 注册制